Время сберегать, а не тратить

Банк России провел в Вологде коммуникационную сессию. Финансисты, бизнес, представители органов власти и научного сообщества обсудили вопросы денежно-кредитной политики. С чем связано недавнее решение повысить ключевую ставку, что влияет на инфляцию, что происходит с ипотечным кредитованием - мы говорим с управляющим Отделения по Вологодской области Северо-Западного главного управления ЦБ РФ Алексеем Щербининым.

Высокие ставки

- Алексей Владимирович, в октябре Банк России повысил ключевую ставку до рекордного значения в 21% годовых. Чем это вызвано? И почему, несмотря на предпринимаемые регулятором меры, инфляция по-прежнему остается высокой?

- Действительно, Совет директоров Банка России в октябре этого года принял решение повысить ключевую ставку до 21% годовых. Это произошло в том числе потому, что годовая инфляция находилась на высоком уровне, а текущий рост цен ускорялся. По данным Вологдастата, в октябре годовая инфляция повысилась до 8,8% после 8,3% в сентябре. Основная причина роста в том, что внутренний спрос увеличивается быстрее, чем предложение товаров и услуг. Компании стараются удовлетворить этот спрос, но уже задействовали почти всю рабочую силу и мощности. Им приходится конкурировать за работников и повышать заработные платы. Мы видим это и в нашем регионе. По данным Росстата, в августе зарплаты выросли (за минусом инфляции) в среднем на 18% в годовом сопоставлении. При этом загрузка предприятий заказами остается высокой. В результате цены растут быстрее. 

Еще одним важным индикатором для нас был рост инфляционных ожиданий людей и компаний. Если люди ожидают значительного повышения цен в будущем, они стремятся покупать как можно больше сейчас. А бизнес закладывает ожидаемое повышение цен в свои планы, увеличивает стоимость товаров заранее, чтобы компенсировать будущие издержки. Из-за этого инфляция разгоняется. 
Бюджетные расходы оказались выше, чем ожидалось ранее. Кроме того, было объявлено о повышенной индексации жилищно-коммунальных тарифов и железнодорожных перевозок в следующем году и росте утилизационного сбора на автомобили. 
Чтобы рост цен начал устойчиво замедляться, необходимо, чтобы спрос рос медленнее и соответствовал текущим возможностям экономики. Высокая ключевая ставка будет стимулировать людей больше сберегать и отложить расходы. Это даст предприятиям время нарастить производство, позволит снизить инфляцию и вернуть ее к цели 4% в 2026 году. Поэтому Банк России и принял решение о повышении ключевой ставки. 

- Как на этом фоне, по оценке регулятора, чувствует себя региональная экономика?  

- Мы видим, что рост экономики Вологодской области несколько замедляется. Об этом косвенно говорят и данные опросов, которые Банк России проводит ежемесячно. Сейчас в них участвует более 170 предприятий региона, а в целом по стране в них участвует около 15 тысяч компаний. 

Один из основных показателей, который мы рассчитываем на основе опросных данных, - это индикатор бизнес-климата. Он показывает, как предприятия оценивают фактические и ожидаемые изменения производства и спроса. В ноябре индикатор бизнес-климата в Вологодской области снизился. Это говорит о некотором охлаждении деловой активности наших предприятий. Участники мониторинга также отмечали торможение потребительского спроса. Это признак того, что спрос постепенно становится более сбалансированным, что будет способствовать снижению инфляции.

Вклады и кредиты

- Вы уже сказали о том, что повышение ключевой ставки призвано стимулировать население к сбережению. Стали ли активнее жители области размещать свои накопления в банках?

- Да, интерес вологжан к банковским вкладам растет. Высокая ключевая ставка сделала ставки по вкладам привлекательнее. Например, в третьей декаде октября по России в целом максимальная процентная ставка десяти банков, привлекающих наибольший объем депозитов, выросла до 20,2% годовых. Это значительно больше, чем фактическая и прогнозируемая Банком России инфляция. Значит, сбережения не обес­ценятся, а те проценты, которые получит вкладчик, обеспечат высокую реальную доходность. На 1 ноября нынешнего года вологжане без учета средств на счетах эскроу разместили во вкладах 307,7 миллиарда рублей. Это почти на треть больше, чем год назад. Для сравнения: в целом за 2023 год прирост составил 19%.

- При такой высокой ставке и отмене части льготных программ что сейчас происходит с ипотечным кредитованием?

- Ипотечное кредитование в регионе стало расти медленнее. На начало ноября прирост за год составил 8,4% после 11,1% на начало октября и 16,1% на начало сентября. Это замедление с очень высоких уровней, возвращение к более обоснованному уровню спроса на жилье. Стремительный рост жилищного кредитования благодаря безадресной льготной ипотеке в последние годы фактически отразился в повышении цен на недвижимость. При этом доступность жилья, если выражать ее через стоимость квадратного метра, для граждан не повысилась. Это доказывает, что низкие ставки не панацея. Для экономики важен именно сбалансированный рост ипотечного кредитования. То есть такой, при котором нет перегрева спроса и высокого роста цен на жилье. 

Текущее охлаждение рынка связано как с ужесточением денежно-кредитной политики и увеличением ставок, так и с отменой безадресной льготной ипотеки, а также изменением условий по некоторым другим льготным программам. Выход рынка недвижимости из состояния перегрева - это первый шаг к тому, чтобы доступность жилья снова стала расти. Ведь для этого рост доходов граждан должен опережать рост цен на жилье. Вторым шагом станет возвращение доступной рыночной ипотеки. 

- А под какой процент в нынешних условиях можно взять потребительский кредит?

- Процентные ставки по потребительским кредитам выросли вслед за ключевой ставкой. В Северо-Западном федеральном округе средние ставки по кредитам сроком до одного года составляют 25,1% годовых и 18,4% - со сроком свыше года. 

Если вы хотите взять кредит, решения важно принимать обдуманно. Более подробно об этом можете прочитать на нашем просветительском ресурсе fincult.info. Там разбираются ситуации, с которыми может столкнуться любой человек. На портале также размещены различные калькуляторы, в том числе и кредитный. Он дает представление о будущих расходах по уплате процентов. 

Борис МОЛЧАНОВ