Первые звоночки

Может ли наметившийся спад в ведущих отраслях экономики свидетельствовать о грядущем кризисе?

Торговые войны и ужесточение санкций станут основными вызовами для российской экономики в ближайшие годы. К такому выводу пришли в Минэкономразвития РФ. На днях ведомство представило сценарии социально-экономического развития страны. Помимо внешних вызовов, серьезное влияние на текущую ситуацию оказывают и внутренние факторы, в том числе сохраняющаяся долгое время высокая ключевая ставка, которая привела к серьезному удорожанию кредитных ресурсов. С определенными сложностями уже столкнулись ведущие отрасли региональной экономики: металлургия и деревопереработка. 

Главные угрозы 

В подготовленном Минэкономразвития прогнозе развития страны до 2028 года торговые войны впервые признаны одной из главных угроз для российской экономики. Еще осенью прошлого года ведомство причисляло к ним жесткую денежно-кредитную политику, замедление мирового ВВП и дефицит кадров. Несмотря на сохраняющиеся минимальные показатели по безработице, рынок труда, судя по всему, уже не вызывает таких опасений, как раньше. 

Пересмотреть актуальные вызовы ведомство, вероятно, заставила резко изменившаяся геополитическая ситуация. Напомним, что в апреле президент США Дональд Трамп объявил о введении заградительных пошлин в отношении 185 стран. Правда, буквально через несколько дней ограничения для 75 из них были приостановлены на три месяца. Но в отношении главного конкурента США - Китая - пошлины в размере 145% остаются в силе. В ответ КНР установил 125% ограничения на американские товары. Несмотря на то что товарооборот между Соединенными Штатами и Россией находится сегодня на минимальных отметках, торговые войны рикошетом ударили и по нашей стране. Прежде всего - за счет падения спроса и цены на мировых рынках на энергоносители, остающиеся ключевым российским экспортным товаром. Кроме того, продажа нефти и газа, по разным оценкам, формирует от 25 до 30% доходов федерального бюджета. Еще в апреле котировки барреля нефти Brent составляли 74 доллара, а в начале мая они упали ниже 60 долларов. Российская нефть сорта Urals стоит и того дешевле. Более того, ведущие неф­тедобывающие страны, объединенные в OPEK+, объявили о дополнительном увеличении добычи сырья с июня, что еще сильнее снизит цены на черное золото. При этом рубль по отношению к доллару и евро продолжает укрепляться. В связи с этим Минфин России уже пересмотрел параметры главного финансового документа страны, увеличив его дефицит с 1,17 до 3,79 триллиона рублей. 

Падение цен на нефть - прямое следствие замедления мировой экономики. Для российских предприятий основным вызовом становится снижение темпов рос­та экономики главного торгового партнера нашей страны - Китая. Поскольку в последнее время КНР активно покупала не только наши энергоресурсы, но и другую продукцию, в том числе выпущенную в Вологодской области. 

Торговые войны, замедление мировой экономики чреваты еще и тем, что многие страны начнут активно использовать протекционистские меры, направленные на защиту собственных производителей и рынков. Для российских компаний, которые и без того находятся под санкциями, это только усложнит ситуацию. 

Помимо внешних причин, в своем прогнозе Минэкономразвития РФ выделил и внутренний фактор - промедление со снижением ключевой ставки, которая вот уже несколько месяцев находится на рекордно высоком уровне в 21%. 

- Главная причина, по которой Банк России не переходит к быстрому и интенсивному снижению ключевой, - опасение критического роста закредитованности населения. Если процентные ставки станут ниже, то вырастет спрос на займы, тогда как доходы домохозяйств растут не так быстро. В итоге люди могут столкнуться с проблемами с обслуживанием долга, - считает независимый эксперт Андрей Бархота.

По сути, в ситуации с высокой ключевой ставкой Центробанк оказался перед сложной дилеммой. Ведь на другой чаше весов - проблемы бизнеса, который из-за дороговизны кредитов вынужден откладывать планы по своему развитию. В результате буксует вся экономика. 

Сталь под давлением

Высокая ключевая ставка и снижение деловой активности напрямую оказывают влияние на ситуацию в одной из ключевых отраслей региональной экономики - металлургии. Эксперты отмечают снижение в начале нынешнего года потребления стальной продукции в машиностроении. Плюс к этому сокращение объемов ипотечного кредитования. После отмены значительной части льготных жилищных программ летом 2024 года спрос на новостройки начал снижаться.

- Первый квартал 2025 года для российской черной металлургии был непростым. Меры по охлаждению экономики, и в особенности высокая ключевая ставка, продолжали оказывать давление на всех основных потребителей металлопроката. Потребление стали в России, по нашим оценкам, снизилось примерно на 13% год к году в основном за счет снижения экономической активности в строительной отрасли и в машиностроении. На этом фоне цена на металлопродукцию в отчетном квартале снизилась, падение котировок на горячекатаный прокат составило примерно 10%, - констатировал генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев. 

До начала действия санкций российские металлурги исторически отгружали на экспорт порядка 40 - 45% выпускаемой продукции. Введенные в отношении нашей страны ограничения со стороны Евросоюза, Великобритании и США заставили отечественные сталелитейные компании существенно сократить зарубежные поставки (в 2024 году они упали на 15%, до 19,9 миллиона тонн), а также переориентировать их на другие направления, в частности страны СНГ. Кроме того, сейчас на мировых рынках наблюдается переизбыток предложения стальной продукции. Например, экспорт стали из Китая в январе-феврале на 7% превысил объемы за аналогичный период годом ранее. Правительства Японии, Южной Кореи, Вьетнама и Индонезии также стимулируют свои металлургические компании к увеличению поставок стальной продукции на мировой рынок. В условиях ужесточения конкуренции и необходимости выстраивания новых маршрутов транспортировки металлопроката вряд ли стоит ждать роста экспорта от отечественных производителей. На этом фоне к началу мая экспортные цены на российскую сталь опустились до уровней кризисного 2022 года. Кроме того, укрепление рубля снижает привлекательность российской продукции на внешних рынках, поясняют аналитики.

Из-за падения цен выручка череповецкой компании по итогам первого квартала сократилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5%, до 178,7 миллиарда рублей. И это притом что компания увеличила продажи продукции на 7%, до 2,65 миллиона тонн. Кроме того, из-за роста издержек, в том числе тарифов естественных монополий, рентабельность «Северстали» просела сразу на 13% и составила 22%. Рекордная инвестиционная программа, превышающая 43,5 миллиарда рублей, а также необходимость пополнить запасы слябов в преддверии грядущего ремонта доменной печи № 4 «Вологжанка» привели к снижению свободного денежного потока, который составил минус 32,7 миллиарда рублей. В ситуации высокой неопределенности на рынке «Северсталь» решила не выплачивать дивиденды за первый квартал 2025 года «для обеспечения стабильного финансового положения компании в будущем». Не исключено, что с учетом начала строительного сезона и оживления спроса во втором квартале финансовые и производственные показатели металлургов могут оказаться лучше, чем за первые три месяца. Впрочем, ряд экспертов этот оптимизм не разделяет. Поскольку высокая ключевая ставка уже привела к заморозке целого ряда строительных проектов, в том числе в жилищной сфере. 

Согласно прогнозам, выплавка стали в 2025 году может сократиться на 5 - 10%, а потребление - на 10%. 

Несмотря на неблагоприятную рыночную ситуацию, отрасль сохраняет точки потенциального роста, считают аналитики. Среди них - коммерческое строительство за счет дальнейшего развития онлайн-торговли и потребности в новых складских помещениях, модернизация инфраструктуры, рост выпуска вагонов, а также проекты по импортозамещению в аграрном и промышленном секторах. 

Заложники обстоятельств

Казалось бы, где Китай, США, а где Вологодчина? Тем не менее международные торговые войны уже опосредованно ударили и по региональной лесной отрасли. 

- Даже в условиях санкционной политики мы глубоко интегрированы в международную экономику, и любое политическое решение, например в тех же США, повлияет на спрос нашей продукции. Так происходит и сейчас. Разгораются большие торговые войны между США и Китаем, и мы становимся заложниками обстоятельств, потому что вводятся дополнительные пошлины на ввоз продукции, а наши клиенты на международном рынке отказываются размещать заказы, - пояснили нам в АО «ЧФМК». 

В компании отмечают, что укрепление курса рубля по отношению к доллару, евро и юаню приводит к сокращению выручки предприятий ЛПК от продажи продукции на экспорт, там, где российская древесина еще остается востребованной. При этом высокая стоимость заемных средств повлекла за собой снижение деловой активности и, как следствие, спроса на продукцию деревопереработки уже на внутреннем рынке.

- На потребительском рынке видим отток капитала, поскольку люди не берут кредиты в тех объемах, в которых брали раньше, и под высокие проценты, ипотечное кредитование снижается, а значит, замораживается стройка и ремонты, закупка мебели тоже. Все накопления, которые у людей могли бы пойти в экономику, находятся на банковских счетах под процентами. Эти факторы привели к тому, что спрос на продукцию дерево­обрабатывающей отрасли упал, - рассказал представитель предприятия.

На практике это выражается в затоваривании складов и снижении объемов производства деревоперерабатывающих предприятий. Эксперты отмечают, что особенно чувствительно кризисные явления в лесной отрасли начали проявляться в конце марта - начале апреля нынешнего года. 

- Из-за отсутствия достаточного, экономически целесообразного портфеля заказов нам уже приходится применять меры по снижению объемов выпуска продукции по нашим плитным активам. Кроме того, мы ограничиваем закуп хвойного пиловочника. Лесопильные заводы работают в условиях низких сырьевых складов, что, вероятно, приведет и к вынужденному снижению объемов производства пиломатериалов в горизонте трех-шести месяцев. В аналогичной ситуации находятся и наши партнеры - российские производители фанеры. Неблагоприятные макроэкономические факторы ведут к убыточной деятельности. По итогам 2024 года десять из 12 крупнейших фанерных комбинатов России получили убытки. Лесозаготовители столкнулись с существенным увеличением сроков оплат за поставляемую продукцию и ростом размера задолженности покупателей. В ближайшей перспективе велика вероятность снижения объемов заготовки древесины из-за падения спроса на березовый кряж, являющийся сырьем для производства фанеры, - отмечает коммерческий директор Группы компаний «ВЛП» Анатолий Щербаков. 

Более того, по его словам, высокая стоимость сырья, вызванная его дефицитом, сложная и дорогая логистика, вместе со снижающейся выручкой приводят к убыточности деревообработки. По отдельным заказам предприятия уже сейчас не получают прибыли, а компенсируют только свои «прямые» затраты, покрывая лишь стоимость сырья и непосредственно производственные издержки. При этом изнашиваются дорогостоящие основные фонды, а инвестиции в их обновление сейчас затруднены в связи с высокой стоимостью кредитных ресурсов.

- В целом отрасль так и не выходила из системного кризиса и наступает его определенный очередной пик или, иными словами, провал на очередное дно. Картина 2024 года в целом по отрасли не выглядит ужасающе только потому, что большую часть года «летела вверх» внутрироссийская стройка и все, что с этим связано. Радикальное падение маржинальности лесных бизнесов, высочайшая инфляция издержек, нарастающий дефицит техники и персонала ни на месяц не останавливаются с 2022 года, - считает Анатолий Щербаков. 

В этих условиях представители лесной отрасли Вологодчины ждут от государства программы субсидирования отгрузки лесных грузов через порты Европейской части России, что существенно разгрузит восточный полигон железных дорог в направлении Китая. Другими действенными мерами поддержки ЛПК может стать стимулирование строительства мощностей по переработке низкосортной лиственной древесины, а также разрешение на безлицензионное использование общераспространенных полезных ископаемых (песка, гравия и так далее) при строительстве круглогодичных лесных дорог в арендованном лесном фонде. 

- В течение ближайших нескольких месяцев ситуация станет более понятной. Надеемся, что наше правительство примет ряд правильных решений, чтобы стимулировать внутренний рынок, и пойдет на изменение ключевой ставки и курса рубля для стимулирования спроса в стране. В обозримом будущем торговые войны тоже закончатся, они не могут продолжаться бесконечно. Тогда наши покупатели с мировой арены начнут возвращаться. И мы должны быть к этому готовы, - отмечают в руководстве АО «ЧФМК». 

P. S. Пока верстался номер, стало известно, что в результате прошедших в минувшие выходные переговоров в Женеве США и Китай договорились существенно снизить тарифы на товары на 90 дней. Так, пошлины США в отношении китайских товаров составят 30%, тарифы КНР снизятся по отношению к американской продукции до 10%. 

Комментарии

Николай Ханков, предприниматель, директор компании «Электросталь»:

- Сегодня я бы не стал говорить о каком-то «новом кризисе». Да, есть вызовы, они не заканчиваются последние несколько лет: санкции, изменения в логистике, нестабильность сырьевых рынков. Но все это уже привычная рабочая среда, в которой бизнес научился существовать. Мы видим, что в регионе продолжается инвестиционная активность, предприятия вкладывают в производство, запускаются модернизационные проекты. Это значит, что экономика не просто «держится», а развивается. Для Вологодской области, где промышленность - опора, это очень важный сигнал. Люди продолжают работать, строить, расширять мощности. Я бы сказал, мы переживаем не кризис, а процесс адаптации к новой реальности. Любой экономический спад или напряженная ситуация - это не диагноз навсегда. Все зависит от темпов восстановления рынков, спроса на продукцию и в целом глобальной обстановки. Мы все понимаем, что моментальные перемены невозможны: бизнесу и экономике нужно время на перестройку.

Если говорить по сути, то у нашей области достаточно потенциала, чтобы пройти этот период с минимальными потерями. И если сохранятся тенденции на поддержку со стороны государства и интерес со стороны инвесторов, то уже в ближайшие один-два года мы увидим стабилизацию и новые точки роста.

Наталья Яшалова, завкафедрой экономики и управления Череповецкого государственного университета, доктор экономических наук:

- Текущие вызовы, с которыми столкнулись вологодские промышленники, можно отнести к признакам кризиса. Привычные каналы сбыта продукции на внутреннем и дружественных рынках испытывают серьезные сложности с просевшим потреблением, а традиционные западные рынки недоступны по причине санкций и геополитической напряженности. Рост экспорта в этих условиях видится маловероятным, как и сохранение его текущего уровня без государственной поддержки. По нашему мнению, спад потребления в металлургии и деревообработке продлится в ближайшие пару лет, что скажется на снижении инвестиционной активности в направлении обновления основных производственных фондов. В настоящее время правильнее рассматривать кризис с точки зрения возможностей, а не только проблем и потерь. В этом случае можно найти такие позитивные элементы, как целевое участие в импортозамещающей деятельности, повышение управляемости бизнесом, фокусное снижение затрат, повышение клиентоориентированности, дальнейшее развитие системы менеджмента качества товаров, сделанных на Вологодчине. Бизнес должен сфокусироваться на сохранении своей финансовой стабильности. Компаниям важно осуществлять системную работу, предотвращающую кассовые разрывы и не допускающую возникновения отрицательного денежного потока. Текущее время - не совсем подходящий момент для непродуманных инвестиций со значительной долговой нагрузкой и высокой рисковой составляющей.